光伏2020:大变局必将来临

2020-04-19

【能源人都在看,点击右上角加'关注'】

光伏2020的第一季,扑朔迷离,行业里出现很多“想不到”。

综合变量叠加,光伏产业的大变局已在来临。

一些变化已经浮在“水面”上,大家都能看到,但其带来的影响可能很复杂;一些变化暗潮涌动,潜藏在水面之下,几乎很少有人能预料到未来的“蝴蝶效应”。

我们仔细阅读了各大券商的分析报告,以及行业媒体、专家的观察和解读。我们相信,整个产业,以及行业的竞争格局,很可能在未来不久的时间里发生巨大变化。

本期策划意在抛砖引玉,欢迎大家拍砖探讨,也希望有识之士留言或给黑鹰光伏来信,为广大读者“指点迷津”。本文分为三大部分:

一、2020国内新增装机到底会有多少?

二、新一轮大扩产会带来哪些大变局?

三、多晶硅、电池片、硅片和组件四大环节的变局。

一、2020国内新增装机到底会有多少?

对于光伏行业而言,今年最“猝不及防”、最深不可测的,就是疫情对产业的影响。

国内疫情严重的时候,不少行业朋友都说:还有广阔的海外市场可以去战斗。

确实,过去数年,特别是2018年光伏531后,国内光伏企业均加大了海外市场的开拓力度。黑鹰光伏曾统计发现,过去两年,很多光伏企业海外市场的占比迅速提升,由此也大幅降低了过于依赖国内市场(或者单一市场)的风险。

同时,全球诸多国家也加大对光伏产业的扶持力度,截止2019年,新增装机规模超过1GW的国家已经超过16个。

但进入到3月至今,全球疫情的走向“出乎意料”。在我国新冠疫情得到有效控制的时候,欧美等国家的新冠疫情大规模爆发,光伏海外市场萎缩已成定局,而且具体会有多大影响,目前仍难预料。

世贸组织报告称,预计全球贸易将暴跌13%-32%。其中尤其是北美和亚洲的出口会受到严重影响。集中了光伏硅片电池70%以上产能的中国,不可避免的已经受到了冲击,这一点将在二季度尤为明显。

最新的消息是,海外光伏企业已开始了第一波裁员潮。

综合各方观点来看,新冠肺炎疫情将严重打击2020年下半年新项目的规划和启动。疫情对光伏企业的影响将会在今年二、三季度集中展现,特别是占比较大的海外市场需求转差,给今年光伏企业的业绩带来不确定性。今年的国内市场将成为光伏企业的“主战场”。

3月中旬,国家能源局可再生能源发电项目信息管理平台发布《关于可再生能源发电补贴项目清单申报与审核工作有关要求的公告》,详细介绍了包括光伏在内的可再生能源发电补贴项目申报流程和要求。

“第八批"可再生能源项目终于可以申报。

事实上,开年以来,光伏领域已出台多个政策。

1 月 22 日财政部、发改委、能源局联合发布《关于促进非水可再生能源发电健康发展若干意见》,提出自 2020 年起所有新增可再生能源发电项目均采取“以收定支”的方式确定补贴。

1 月 23 日财政部、国家发改委、国家能源局三部委联合发布《可再生能源电价附加资金管理办法》,明确国家不再发布可再生能源电价附加目录,此前 1-7 批目录内项目直接列入电网企业可再生能源发电项目补贴清单。新增项目需纳入当年可再生能源发电补贴总额范围内;存量项目需符合国家能源主管部门要求,按照规模管理的需纳入年度建设规模管理范围内。

3 月 10 日,国家能源局正式发布《关于 2020 年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》。文件对 2020 年光伏项目建设提出了框架性规定,明确 2020 年度新建光伏发电项目补贴预算总额度为 15 亿元,其中:5 亿元用于户用光伏,补贴竞价项目(包括集中式光伏电站和工商业分布式光伏项目)按10 亿元补贴总额组织项目建设。

至此,政策层面的支持“告一段落”。

但也常有让人焦虑的消息传出。比如,据光伏們报道,财政部拟推“合理利用小时数”发放补贴,某100MW光伏电站收益预估缩水8%。

此外,超过8GW竞价光伏项目、数十家开发、投资企业正在苦苦期盼2019年光伏竞价延期政策出台,时间已经进入二季度,却仍杳无音讯。

基于新冠疫情的影响,黑鹰光伏发现,最近一个月,不少机构和观察人士都下调了2020年中国光伏新增装机量的预期。

二、新一轮大扩产会带来哪些大变局?

现实残酷,趋势无情。

平价上网前夜,新冠疫情可能加速光伏产业的大洗牌。

“531”后,政策的冲击摧枯拉朽,一批企业停产、退出、倒闭,潮水迅速退去,“裸泳”者无处可藏。可以确定,疫情压力下,一批企业还会退出行业。

开年以来,在光伏领域,“出乎意料”的,除了疫情走向,还有大量企业的扩产。

可以说,“1GW级”的投资在巨头的眼中只能算是小打小闹,很多巨头的扩张规模都以5GW、10GW计,投资规模更是以数十、上百亿计。

即使到了现在,这种扩产还没有减缓的迹象。

对于企业和产业而言,昨天决定今天,今天决定明天。光伏企业此次大扩产,必将对未来的产业竞争格局产生巨大影响。

对于诸多头部企业的企业家而言,他们扩产的底气和判断是什么?

黑鹰光伏曾经在过往的文章中说过:比如你我,芸芸众生,绝大多数都是庸人。我们只看到眼前,看到的是困难、局限,看到的是自己眼中的一亩三分地,我们看不透未来,由此也没有像杰出企业家那样的“愿景穿透力。”

上述如此大规模的扩产,将给未来的行业竞争格局带来怎样的影响?

可以确定的几点:其一,加剧产能结构性过剩,加速产能洗牌,先进技术代替落后技术,高性价比产品代替低性价比产品,阶段性的价格战肯定出现;其二,产业集中度进一步提升,强者恒强“马太效应”,加速光伏“寡头时代”来临;其三,加速部分企业的倒闭或退出,行业经营分化进一步加剧;其四,加速平价上网时代的到来。

看最新的消息,隆基股份发布了一季度预告:预计2020年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润达到16.50亿元到19.50亿元,与上年同期相比,同比大幅增加170.05%到219.15%。

同时,37家光伏企业一季度业绩预告出炉:9家预净利超1亿!15家陷入预亏。

洗牌与分化,已体现在企业的经营业绩当中。从竞争格局看,持续的扩产背景下,光伏全产业链处于阶段性产能过剩导致的高强度竞争时期,这种竞争态势还将延续一段时间。

特别值得注意的是,“平价上网”实现后,产业传导路径将大不相同。简言之,产业实现平价上网后,将更加考验企业的综合竞争能力,更加考验企业的成本控制能力、技术创新能力、品牌影响能力、资金保障能力和团队执行能力。由此反推,企业在“平价”前的能力积淀和战略布局,将对未来竞争的胜败产业极为重要的作用。

三、光伏产业链四大环节的变局

过去数年里,硅料、硅片、电池、组件四个产业环节轰轰烈烈的技术革命带来的是效率提升、产能革新、成本下滑,最终的结果是一轮又一轮的价格厮杀。历经多轮残酷的竞争和洗牌,光伏产业链核心环节的竞争格局也发生了巨大变化。叠加新冠疫情和扩产,硅料、硅片、电池、组件四大环节的竞争格局有可能还会发生巨大变化。

1、多晶硅:寡头竞争,国产替代提速,通威发力凶猛。

2011 年至 2018 年,德国 Wacker 和保利协鑫子公司江苏中能先后问鼎多晶硅全球龙头。2018 年全球多晶硅料产能前十排名中,中国占据 7 个席位,其中保利协鑫全球市场份额第一。2018 年国内多晶硅集中度(CR5)达到 59%,其中通威股份市场份额达到 7%。综合判断,行业集中度向龙头聚拢,通威股份市场份额有必然进一步提升。与此同时,韩国OCI、韩华等海外产能的退出、减产必然加速硅料的国产化替代。

2020开年以来,通威在上游的强势布局颇受关注,其很可能很大程度改变固有竞争格局。在中期发展规划的公告中,通威明确:高纯晶硅业务的累计产能目标分别为2020年8万吨,2021年11.5至15万吨,2022年15至22万吨,2023年22至29万吨。其中,单晶料占比85%以上,N型料占比40%-80%,生产成本3-4万元/吨,现金成本2-3万元/吨,相比目前的产能成本进一步大幅下降。

按其高管的回应:公司未来将打造高纯硅料世界龙头地位,与第二名拉开差距。同时,拟进一步巩固和提升电池片的世界龙头地位。

2、硅片:单晶渗透率加速提升,双寡头格局将持续。

硅片是制造太阳能晶硅电池的核心材料,其品质高低直接决定了最终产品的光电转化效率,而成本高低直接决定了终端客户的投资收益率。

2015 年以来单晶产品的市场份额正快速提升,2015 年全球单晶市场份额约为18%,2016 年大幅提升至 24%,2017 年则进一步上升为 27%,2018 年全球单晶市场占有率已提升至 46%,预计未来还将进一步增长。

2018 年中国大陆单晶硅片产能为 75.6GW,产量为 49.2GW。从市场份额看,单晶硅片龙头为隆基股份,国内市场份额为 37%;中环股份市占率为 33.1%,排名第二。

近年来,硅片环节产业整合、龙头企业扩建产能以保持较高的产能利用率的趋势非常明显:中小企业由于产能利用率低、无成本优势己逐步失去竞争力,纷纷选择停产或退出硅片业务,强者恒强局面得以进一步加强。2020 年隆基、中环继续扩大其产能,保持规模、资源优势,行业双寡头竞争格局有望持续。

(表格数据统计于2019年底)

按照张治雨的分析,2020年年底,单晶硅片产能保守预估会达到191GW,显著过剩;单晶硅片普及率达到100%——过去单晶与多晶拼刺刀,而2020年则是单晶与单晶拼刺刀,是一线单晶企业与二线单晶企业的pk;不存在技术跨代的差异,相对成本差异势必缩小,即便未来很多年以后,硅片领域也难再复现今年这样令人心潮澎湃的利润了,只因普及率达到了100%,定价锚成为了单晶自己。

3、电池片:高效化提速,专业化电池厂快速崛起。

目前高效电池技术中,PERC具有高转化效率、工艺相对简单、生产成本增加较少等优势已率先规模化生产,逐步成为主流的高效技术路线,单多晶电池量产平均转换效率已达到 21.8%和20.6%,且 PERC 技术在单晶产品的增益效果更显著。

其他高效电池技术包括背接触(BC)电池技术、异质结(HJT/HIT)电池技术、金属穿孔卷绕(MWT)电池技术、双面 N 型电池技术等,具有更大的效率提升潜力,但目前阶段受制于成本较高,尚未实现大规模量产。

2018 年全球电池片产能达到 173.8GW,产量达到 113.6GW,同比增速达8.9%。其中,中国电池片产能达到 128.1GW,产量达到 85GW,同比增速达到18.1%。2018 年中国电池片产量占全球产量达 74.8%,并呈持续提升趋势。

(表格数据统计于2019年底)

仔细分析全球电池片生产规模前十排名,发现行业龙头经常变更。一旦企业无法把握电池片技术升级方向并适时产能扩张,或逐渐被淘汰出局。为满足全球光伏市场日益高涨的需求,电池片企业通过产能扩张巩固市场占有率,产业继续强者恒强的竞争格局,专业化的电池片生产开始崛起。

2018年全球电池片产能前 15 家企业产能占到全球总产能的 50.2%,全球产能第一为通威股份,市场份额达到 6.7%;2018 年全球电池片产量前 15 家产量占到全球总产量的 56.6%,全球产量第一为晶澳太阳能,市场份额达到 6.3%;通威股份排名第二,市场份额达到 5.6%。

2018 年国内产能前十名的企业中,除通威、爱旭、展宇尚未大规模布局组件产能以外,其它 7 家企业均为垂直一体化企业,其生产的电池片主要供内部组件生产使用,外售量较少。国内产能和产量方面市场,通威股份均保持第一。2019 年电池片行业前 5 集中度进一步。

根据2020年初PV InfoLink数据库统计,2019年单晶加多晶电池片出货总量仍是通威第一,。而出货第二为爱旭,观察海关数据,爱旭也是电池片出口量第一的厂家。后续出货排名依序为中宇、展宇、润阳。

值得注意的是,在2019 PERC电池片的大幅扩产后,2020的扩产并没有停歇,預期今年仍将出现60GW上下的电池片产能扩充。由于新产能挟带低成本及直接兼容大尺寸的优势,今年电池片产线的汰旧换新将比往年更加明显。

4、光伏组件:集中度提升,头部竞争趋于稳定。

到底谁是真正的组件老大?过去十年里,答案可能有好几个。

他们是无锡尚德、英利集团、天合光能和晶科能源。

光伏组件由于处于光伏产业链的末端,资金和技术壁垒相对不高,导致组 件环节竞争环节相对分散。从产能上看,2018 年行业前五分别为晶科能源、阿 特斯、隆基乐叶、天合光能、晶澳、韩华,市场份额大概在 4%-6%左右。从产 量上看,晶科能源、晶澳、韩华、隆基乐叶、天合光能、阿特斯依次排名前五,市场份额大概在 5%-7%左右。

光伏组件企业在 2011-2018 年期间,行业龙头发展变化相对较慢。2011 年的行业龙头无锡尚德已经排名十名以外,而晶科能源、天合光能、阿特斯等行 业排名较为稳定。

到了2019年的全球组件出货排行榜,中国企业占据前十位中的八席,总出货量为为67.5GW。其中,实现“四连冠”的晶科能源在过去十年里累计销售量为52.74GW,成为全球累计销售量最高的企业。上榜的两家外企分别是韩国的Hanwha Q CELLS和美国制造商First Solar,两者出货分别为7.3 GW和5.5GW。

组件环节,最近两年,包括晶科能源、隆基股份和东方日升等企业,均在组件出货的竞逐中表现强劲。同时头部大厂走向成熟,前十排名日益固化。新进入者很难再打破固有的市场格局,“疯狂的公牛闯入瓷器店”的概率更是微乎其微。

毫无疑问,光伏的产业集中度近年一直在提升,组件环节也是如此,甚至有头部的光伏企业家预测,未来全球将只剩下10家左右的组件企业。2019年全球出货前十名企业出货量达到80.3GW,在全球的市占率已经达到65%左右。以目前接单渠道、品牌影响力、融资能力、产品竞争力、团队支持等等来观察,一线大厂的优势将会进一步凸显,订单的集中化趋势会更加明显。

免责声明:以上内容转载自黑鹰光伏,所发内容不代表本平台立场。全国能源信息平台联系电话:010-65367702,邮箱:hz@people-energy.com.cn,地址:北京市朝阳区金台西路2号人民日报社

声明:转载此文是出于传递更多信息之目的,若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请在30日内与本网联系,我们将第一时间更正、删除,谢谢。
来源:小小天看世界